Nordnetbloggen

Hvem er vinderen i solcellebranchen?

Jeg har til oktober nummeret af Aktionæren skrevet en omfattende analyse af solcelle-sektoren og 15 ledende aktører, herunder Trina Solar. Særligt interesserede bør forsøge at finde et eksemplar af Dansk Aktionærforenings medlemblad. Man kan eksempelvis ringe til sekretariatet (tel: 45821591), og få et prøveeksemplar tilsendt eller finde bladet på bibliotetek.

En af analysens konklusioner er, at solcelle markedet er 46-doblet i perioden 1998 til 2009 og at markedet ser ud til at fordobles igen i 2010 (målt på installeret kapacitet i MW). Det er en fantastisk udvikling og man gør nok klogt i at placere nogle af spareskillingerne i denne varme vækstbranche, hvis aktierne ellers er rimeligt prissat. Og det er de ifølge analysen.


Jeg har her til morgen opdateret aktiekurser og estimater og på den baggrund opdateret analysen. Opdateringen viser, at branchen i gennemsnit er prissat til P/E2010=11,8 og P/E2011=10,9. Nedenfor kan du se de ti billigste selskaber målt på P/E2011:

Selskab . . . . . .P/E2010. . P/E2011
—————————————-
Solarfun Power . . . 5,8 . . . . 6,5
JinkoSolar . . . . . . .7,1 . . . . 7,3
JA Solar . . . . . . . . 7,8 . . . . 7,3
Renesolar . . . . . . . 8,3 . . . . 7,6
Canadian Solar . . .14,5 . . . . 8,1
Trina Solar . . . . . . .9,7 . . . . 8,3
China Sunergy . . . . 6,0 . . . . 8,4
Yingli Green Enery .12,0 . . . . 9,1
GT Solar . . . . . . . . 9,0 . . . . 9,6
Sunpower . . . . . . .14,4 . . . . 9,8
—————————————–
Branchegennemsnit 11,8 . . . 10,9

Som det fremgår, er Solarfun Power (SOLF på NASDAQ) billigst målt på både P/E2010 og P/E2011. Solarfun havde i 2. kvartal 2010 en EBIT overskudsgrad på 15,4% (branche gennemsnit er 13,1%) og en gældsætningsgrad på 0,56 (branche: 0,91). Den forventede indtjening i 2010 på 1,76 USD pr. aktie forrenter egenkapitalen med ca. 21,3%. Solarfun ligner dermed umiddelbart et røverkøb med relativ lav risiko fordi gælden er lav og lønsomheden er betryggende høj.

Som det også fremgår, er Trina Solar (TSL på New York børsen) prissat til P/E2010=9,7 (branche: 11,8) og P/E2011=8,3 (branche: 10,9). Trina Solar brillierer ved med 22,5% (branche: 13,1%) at have den højeste overskudsgrad i 2.kvartal 2010 og ved at være det eneste selskab i branchen, der leverede rekordresultater i såvel 2007, 2008 som 2009. I 2010 forventes Trina Solars indtjening pr. aktie at vokse knap 70% fra 1,68 USD til 2,85 USD og i 2011 forventes indtjeningen at vokse yderligere 16% til 3,30 USD.

Trina Solar indgår i min Nordnetportefølje med en vægt på 6,5%. Jeg ejer selv aktier i Trina Solar og Solarfun.

Hvilken aktie synes du er mest interessant og hvorfor?

Er du stadig ikke Nordnet-kunde? Åbn depot, og opdag en lettere måde at investere på.

Vil du vide, hvordan Nordnet håndterer dine personoplysninger, klik her.

guest
0 Kommentarer
Inline Feedbacks
Se alle kommentarer

Nyhedsbrev

Få inspiration, tips og nyheder direkte i din indbakke.

Vil du vide, hvordan Nordnet håndterer dine personoplysninger, klik her.

Nyhedsbrev.
Få inspiration, tips og nyheder direkte i din indbakke.











Vil du vide, hvordan Nordnet håndterer dine personoplysninger, klik her.
Tilmeld
Tilmeld
Nyhedsbrev.

Få inspiration, tips og nyheder direkte i din indbakke.
Vil du vide, hvordan Nordnet håndterer dine personoplysninger, klik her.
Tilmeld
close-link