Er du forberedt til fremtidens op- og nedture på aktiemarkedet?

Dette er et gæsteblogindlæg skrevet af Fondsmæglerselskaberne CABA Capital og Optimal Invest. Produktet er en afdeling i Kapitalforeningen Wealth Invest.

CABA Optimal Plus tager udgangspunkt i den grundlæggende finansielle teori om effektive markeder og efficiente og optimale porteføljer. Denne teori bygger på viden om, at jo mere man spreder sin risiko på tværs af aktivklasser, lande og sektorer, jo bedre bliver forholdet mellem afkast og risiko.

Ikke alle aktivklasser kan handles dagligt i et reguleret marked, men den ”Optimale Portefølje” i CABA Optimal Plus ligger tæt på markedsporteføljen med 65-80% nordiske realkreditobligationer og 20-35% globale aktier. Mere om finansteorien: En portefølje sammensat af aktier og obligationer betegnes som ”efficient”, når man får det bedst mulige afkast for en given sammensætning. Man kan derfor kun kan få et højere forventet afkast ved at investere i flere aktier og færre obligationer. Søger man et højt afkast er udfordringen, at man skal købe mange aktier og påtage sig en stor risiko for at få et marginalt bedre afkast. Det er beskrevet som ”den efficiente rand”. En 100% aktieportefølje svinger meget, selv når den er ”efficient”.

CABA Optimal Plus gør noget andet end blot at købe aktier. Det forventede afkast forøges ved at låne billigt og geare den optimale markedsportefølje, som indeholder få aktier, til en portefølje med samme risiko som en fuldt investeret aktieportefølje. Fordi afkast-risiko forholdet ikke ændres trods flere aktier, er resultatet, at det forventede afkast er væsentligt højere for en given risiko. Det er i daglig tale beskrevet som tangentporteføljen og teoretisk som ”kapitalmarkedslinjen”.

Det ser således ud grafisk:

Kunne man gøre det samme som privat investor uden at investere via en forening, akkurat som mange selv forvalter deres aktier? I praksis nej. En privat investors vel diversificerede aktieportefølje kan passe sig selv i månedsvis. Strategien i CABA Optimal Plus kræver en vedvarende overvågning af eksperter, som har adgang til attraktive vilkår i markederne, og behersker alle dele af investeringsfilosofien.

Flere obligationer giver god spredning

I CABA Optimal Plus får du en portefølje bestående af 100% globale aktier (ligesom mange andre investeringsforeninger), men du får yderligere en højkvalitets obligationsbeholdning på 200%-300%, som kan give en forsikring mod aktiekursfald og/eller en forøgelse af afkastet som følge af en merrente.
Den nedenstående graf illustrerer hvordan CABA Optimal Plus konkret forvaltes. Vi fastholder sammensætningen af aktier og obligationer i markedsporteføljen, men køber flere ved anvendelse af gearing, således at risikoen svarer til en 100% aktieinvestering. Vi bevæger os op ad kapitalmarkedslinjen.

Illustration af forløbet i porteføljesammensætningen:

Trin 1: Udvælgelse af aktier (ETF’er) og obligationer som skal indgå i porteføljen (20-35% aktier, 65-80% obligationer).
Trin 2: Gearing af porteføljen så den svarer til en 100% aktieinvestering.
Trin 3: Størrelse af gearing styres aktivt i forhold til makroøkonomiske forhold.

Vi benytter os af Exchange Traded Funds (”ETF’ere”), som følger markederne tæt med de lavest mulige omkostningerne, og vi anvender i videst mulige omfang ETF’ere, hvor selskaberne er kendte for at være ansvarlige i forhold til miljø, aktionærerne og det omgivende samfund. CABA Optimal Plus ligger derfor med sine fire ud af fem mulige globusser over gennemsnit i Morningstars opgørelse over bæredygtighed. Porteføljeforvalterne justerer løbende sammensætningen mellem de forskellige dele af verden, og forvalter dermed aktieinvesteringerne aktivt.

Afkastet måles mod aktiemarkederne

Med CABA Optimal Plus sammenligner vi altid vores afkast mod det globale indeks, MSCI ACWI. Porteføljens resultater og den reelle værdi af forvaltningen for investor vurderes bedst over en flerårig periode, men som man kan se af nedenstående tabel, har der været udsving lig aktiemarkedet siden afdelingens lancering i december 2018, og samtidig et højere afkast.

Lave omkostninger til dig

I CABA Optimal Plus bliver dit afkast ikke fortæret af høje omkostninger. ÅOP er 1,46% og ingen aktivt forvaltede aktiefonde, der anvender gearing, kommer blot i nærheden af dette lave omkostningsniveau. Som investor i CABA Optimal Plus er vi i samme båd. Hver enkelt medarbejder i CABA Capital og Optimal Invest har selv investeret et betydeligt beløb i afdelingen, og vi har derfor den samme interesse som dig.

Selvom CABA Optimal Plus anvender gearing, kan du som investor i afdelingen aldrig tabe mere end den investerede kapital præcis ligesom ved en traditionel aktieinvestering. Hvis du vil vide mere om gearing, investeringsstrategien eller holdet bag, kan du besøge os på vores hjemmeside, www.cabaoptimalplus.dk, ligesom du kan kontakte os på telefon 22 22 20 69.

CABA Optimal Plus er en afdeling i Kapitalforeningen Wealth Invest, som SEB står bag.
Investeringsrådgivningen foretages i fællesskab af Fondsmæglerselskaberne CABA Capital og Optimal Invest. På denne måde gør vi alle det vi er bedst til! Afdelingen er noteret på Nasdaq OMX, og kan handles i Nordnet med ISIN-koden DK0061067220.

Disclaimer: Dette materiale er produceret af CABA Capital og Optimal Invest med det formål at orientere. Oplysningerne heri udgør ikke et tilbud eller en opfordring om at købe eller sælge investeringer, og oplysningerne skal ikke betragtes som værende investeringsrådgivning. CABA Capital, Optimal Invest og dets tilknyttede selskaber yder ikke skatte-, juridisk- eller regnskabsrådgivning. Dette materiale er kun udarbejdet til informationsmæssige formål og er ikke beregnet til at yde og bør ikke påberåbes for skatterådgivning, juridisk eller regnskabsrådgivning. Du bør konsultere dine egne skatterådgivere, juridiske og regnskabsrådgivere, inden du foretager en transaktion. Alle investeringer i værdipapirer indebærer risici, som blandt andet inkluderer risikoen for negativ eller uventet markeds-, finans- eller politisk udvikling og, i internationale transaktioner, valutarisiko. På grund af sådanne risici kan værdien af værdipapirer gå op såvel som ned. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. CABA Capital og Optimal Invest har taget omhu for at sikre, at oplysningerne heri er komplette og korrekte. CABA Capital og Optimal Invest garanterer dog ikke, at dette er tilfældet og påtager sig intet ansvar for fejl, stavefejl eller mangler.