Alt om investering2014-04-04 Er der gratispenge i kapitalfondsexit på Børsen? De seneste kapitaltilførsler har i Danmark i hovedsagen været kapitalfonde, som har skilt sig af med deres ejerandele i Pandora og Matas og samme bevægelse er godt igang med hensyn til ISS og O.W. Bunker. Generelt er der en spredningsgevinst forbundet med at være med for investorerne på 1. dagen. Der er flere forhold som taler for at netop salget af første tranche fra en kapitalfond er forbundet med noget af det tætteste man kommer på gratis investeringspenge. Per Hansen Nordnet 11
Aktuelt på børsen2014-04-01 Nykreditfejde investeringsirriterende, men ødelægger ikke Jyske Banks nattesøvn Den uenighed som er blevet stadig tydeligere mellem Nykredit og Jyske Bank de seneste år, brød ud i lys lue i sidste uge, da Nykredit tolkede Jyske Banks køb af BRF som stridende mod mulighederne for at forblive i Totalkreditsamarbejdet og fortsat modtage provisioner af de udestående lån. Jyske Bank aktien faldt naturligt på meddelelsen om at op til 250 mio. provisionskroner er på spil. Skulle forløbet ende her med at Nykredit/Jyske Bank bliver skilt af med advokathjælp, vil det indtjeningsmæssigt kunne mærkes hos Jyske Bank aktionærerne. Det mest sandsynlige er dog, at der findes en i det mindste mere mindelig løsning og at den samlede regning i det finansielle statsamt bliver mindre. Per Hansen Nordnet 5
Alt om investering2014-03-26 Derfor spiser ISS, O.W. Bunker og flere ikke den vigtige danske aktiemarkedslikviditet De gode danske afkasttider for aktierne vil øjensynlig ingen ende tage. ”Verdens bedste marked” kan man med rette kalde de danske aktier efter den fantomfremgang, som prægede udviklingen i februar måned med 2 cifrede afkast på indeksniveau. De kommende måneder og kvartaler bliver der opsuget en del ”dansk” likviditet, når først ISS, nu O.W. Bunker og endelig NNIT jævnfør tidligere udmelding, samlet set vil tappe investorerne for 40 mia. i likviditet i 2014/2015. På et tidspunkt vil de danske aktier kunne blive påvirket heraf og vise nogle af de træthedstegn, som i dag synes om ikke langt væk så dog ude i horisonten. På kort sigt giver den kommende udbytteregn dog masser af likviditet til markedet. Per Hansen Nordnet 8
Alt om investering2014-02-27 Steffen Jørgensen: Mine krav til den gode investering Hermed præsenterer jeg mine krav til den gode investering. Gæsteblogger Privatperson 54
Aktuelt på børsen2014-02-26 Hvordan kan Jyske Bank købe 1 krones værdi for 75 øre? Jyske Bank har økonomisk foretaget en god handel og transaktion ved overtagelsen af BRF kredit. Investorerne er enige og sender aktien op med mere end 7 %. På kort sigt synes aktiepotentialet at være noget nær udtømt, men på længere sigt er der god grund til at antage at der er mere investeringsmæssigt at komme efter. Nogen fokuserer på at Jyske Bank har gjort et røverkøb ved at erhverve egenkapitalen med 25 % rabat. At købe noget under indre værdi er intet særkende. Prisen afspejler indtjeningsevnen. Set i forhold til den, har Jyske Bank snarere betalt for meget end for lidt. Per Hansen Nordnet 17
Økonomiske tendenser2014-02-24 G20 vækstplan som økonomisk Marshall plan uden penge og ”vejviser” I slutcommuniquet fra weekendens G20 møde i Australien blev lederne enige om at vejen til mere økonomisk velstand går over strukturelle reformer, som skal løfte den globale vækst med hvad der over de kommende 5 år svarer til mere end Ruslands BNP eller 0,5 % af den globale vækst årligt. Ligeså besnærende som det lyder, ligeså stor er manglen på hvordan de enkelte lande skal nå det mål. Reformer lyder positivt, men handler om ”at tage noget fra nogen og give til samfundet”. Ambitionen er nogenlunde ligeså konkret som at dosere en Marshall plan uden at anvise og angive pengene. Per Hansen Nordnet 3
Aktuelt på børsen2014-02-21 Whats(up)App Facebook? Efter at Facebook i denne uge annoncerede sit hidtil største opkøb af applikationen WhatsApp, spørger mange sig selv med rette om opkøbet er kulminationen på den optur, vi har set i aktiemarkederne og at risikovilligheden har nået et plateau hvorfor det kun kan gå nedad? At dømme efter aktiemarkedsreaktionen på første amerikanske handelsdag efter købsannonceringen er Facebook investorerne mere fornøjede end de er kede af det. Er det et tegn på en aktieboble, at investorerne fester videre og at der i aktiemarkederne har bredt sig en holdning om, at de høje afkast kan fås risikofrit? Per Hansen Nordnet 23
Økonomiske tendenser2014-02-17 Petrobras og EM nedtur er langsigtet købsmulighed Det er ”kun” 6 år siden. EM var på alles læber. Investorerne skulle betale afgift for at investere i den brasilianske valuta for at undgå en overophedning af økonomien. Alle lovpriste det sydamerikanske mirakel og i mere end en forstand stod der samba på investeringsmenuen. Brasilien kunne forsyne hele verden enten med de oliereserver, som var blevet lokaliseret eller med deres ethanol mirakel. Det var dengang Petrobras var blandt de foretrukne olieaktier i verden. I mellemtiden er der flydt megen investeringsolie i kursafløbet. Per Hansen Nordnet 17
Aktuelt på børsen2014-02-15 Aktiemarkederne er syge Aktiemarkederne er syge Morten W. Langer Anden professionel 30